Guide de rapport
Le nouveau plan quinquennal d'ADI&fait du numérique + DTC une direction de développement importante, et la grande région de la Chine est devenue la puissance de croissance la plus importante de l'entreprise. Nous sommes optimistes quant au marché des vêtements de sport de la Chine GG, mais également optimistes quant à la transformation numérique des principaux vêtements de Chine GG.
Points clés d'investissement
ADI a annoncé le nouveau plan quinquennal, le numérique {{1}} DTC est également devenu l’objectif de la percée. ADI a annoncé la performance 20q4, la société dans son ensemble et la grande région de la Chine sont devenues positives au cours du seul trimestre pour la première fois en 20 ans, et les revenus de la société&ont augmenté de 1 % / Chiffre d'affaires de la région de la Grande Chine + 7 %.
Plus important encore, ADI a annoncé le nouveau plan quinquennal pour 21-25 ans et est entrée dans l'ère numérique avec Nike et Anta. Dans le plan quinquennal 21-25 publié par Adi, axé sur les consommateurs, ADI se concentre sur la réputation de la marque, l'expérience des consommateurs et le développement durable. De la direction de mise en œuvre spécifique:
(1) En termes de notoriété de la marque, ADI a identifié ses cinq grandes catégories: football, course à pied, entraînement, sports de plein air et vie sportive. D'ici 2025, ces cinq catégories représenteront 95% de la croissance des revenus d'ADI GG. Dans le même temps, comme Nike, ADI accorde plus d'attention à la proportion de femmes sur le marché, espérant que la croissance annuelle moyenne des revenus de consommation des femmes&au cours des cinq prochaines années sera à deux chiffres.
(2) En termes d'expérience consommateur, les projets DTC et d'adhésion sont au cœur d'ADI. Premièrement, ADI espère augmenter le nombre de ses membres de 150 millions à 500 millions au cours des 25 prochaines années. Deuxièmement, ADI est en train d'établir rapidement un réseau DTC. ADI espère que le système DTC composé de canaux en ligne et directs représentera la moitié des revenus de la société&au cours des 25 prochaines années et contribuera à 80% de la croissance des revenus au cours des cinq prochaines années. ADI espère que les ventes e-commerce doubleront à 8-9 milliards d'euros en 25 ans contre 40 euros actuels, soit 25% du chiffre d'affaires de la société&contre 20%. Dans le même temps, d'une part, l'entreprise doit mettre en place un système numérique dans son propre canal, d'autre part, elle doit accélérer la capacité numérique de ses partenaires.
(3) En termes de développement durable, ADI espère augmenter la proportion de matériaux durables de 60% à 90%, et réduire l'empreinte carbone de chaque produit de 15% en 25 ans.
Nous pouvons voir qu'en plus des efforts de positionnement de marque et de développement durable, la numérisation et le DTC seront la partie la plus importante de la promotion de l'expérience consommateur par ADI GG. ADI prévoit d'investir 1 milliard d'euros dans la numérisation au cours des 25 prochaines années, dans l'espoir de numériser le développement de produits, la fabrication et les ventes finales. ADI espère recruter 1000 talents numériques en 21 ans pour constituer une équipe numérique plus large.
Dans le nouveau plan quinquennal d'Addy GG, la Grande Chine deviendra le centre d'intérêt, et on s'attend à ce que les revenus maintiennent une faible croissance à deux chiffres au cours des quatre prochaines années.
ADI espère que le chiffre d # 39; affaires global de la société&augmentera de 8% à 10% par an dans 21-25 ans, la marge bénéficiaire d # 39; exploitation augmentera de 10% en 19 ans à 12% - 14%, et le bénéfice net augmentera de 16% à 18% par an.
Depuis le début de la 21e année, ADI a séparé la région de la Grande Chine en trois régions principales, parallèles à l'Amérique du Nord et à la région EMEA. ADI espère que la région de la Grande Chine maintiendra chaque année un faible taux de croissance à deux chiffres (basé sur 21 ans) sous la direction de la numérisation et des canaux de marketing direct de la 21e à la 25e année, et sa proportion dans le chiffre d'affaires global sera passer de 22% la 20e année à environ 28%. Nous pensons que, sur la base de 15-19 ans' chiffre d'affaires en Grande Chine et en doublant (2,5-5,3 milliards), ADI a toujours mis en avant un tel objectif de croissance à grande vitesse, ce qui montre pleinement que la société a une confiance suffisante dans le marché des vêtements de sport de la Chine GG.
L'orientation générale de la numérisation est devenue le consensus de l'industrie et nous continuons d'être optimistes quant aux
Nous pensons qu'à partir du plan quinquennal d'ADI GG, nous pouvons clairement voir que: (1) ADI est optimiste quant au marché des vêtements de sport de la Chine GG; (2) les géants internationaux reconnaissent le DTC et le chemin numérique. Nous pensons qu'après que Nike a pris la tête de la mise en avant du numérique et du DTC et obtenu des résultats, ce mode de fonctionnement plus raffiné et plus efficace est devenu un moyen de développement futur reconnu par l'industrie.
Parmi les principales entreprises de vêtements en Chine, Anta a proposé la stratégie DTC pour récupérer certains franchisés, augmenter la proportion des ventes en ligne et des ventes directes hors ligne, et promouvoir vigoureusement la construction du système numérique, y compris la construction du site Web officiel, la mise en place du CRM global. modèle, projets intelligents de produits de base et plate-forme numérique. Nous attendons avec impatience le système de rotation des produits plus efficace de DTC&et les commentaires plus rapides et précis du système numérique&sur la demande des consommateurs, qui peuvent jeter une base solide pour la croissance rapide à long terme d'Anta&. Dans le même temps, sur la voie de la mode rapide, taipingniao devrait également investir 800 millions d'euros pour construire son propre système numérique, impatient de rechercher de nouvelles percées dans le domaine de la mode rapide.
Nous attendons avec impatience Anta sports et taipingniao en tant que représentant des marques de vêtements de la Chine&dans le progrès de la route numérique, continuent à être optimistes.
Conseil de risque: l'épidémie conduit à plusieurs reprises à une consommation terminale inférieure aux attentes.
